Термины «стратегическое и тактическое распределение активов» часто используются взаимозаменяемо, что неверно. Но эти инвестиционные стратегии различны, и исследования показывают, что есть разные результаты от тактического и стратегического распределения активов.

Независимо от того, являетесь ли вы самостоятельным инвестором или пользуетесь услугами финансового консультанта, понимание разницы между этими различными подходами к распределению активов, а также их исторические рекорды успеха помогут вам лучше распорядиться своими деньгами.

[См .: 9 советов по огню: финансовая независимость, досрочный выход на пенсию.]

Для инвесторов решение о распределении активов, как известно, объясняет подавляющее большинство доходов от инвестиций, при этом выбор ценных бумаг и выбор времени на рынке оказывают меньшее влияние.

Хотя по этому поводу продолжаются споры, многие эксперты сходятся во мнении о превосходстве стратегического распределения активов.

Что такое распределение активов для инвесторов? Распределение активов объясняет, как вы делите свои деньги на различные категории, такие как акции, облигации и наличные. Причина распределения активов проста - когда один актив падает в цене, у вас будет другой, чтобы поддержать доходность вашего инвестиционного портфеля. Ваше личное решение о распределении активов зависит от вашей терпимости к риску и временного горизонта. Более молодые и более терпимые к риску инвесторы владеют большей долей фондовых активов.

Классическое решение о распределении активов предполагает сочетание 60 процентов акций и 40 процентов облигаций. Внутри широких категорий есть подкатегории акций, облигаций и даже альтернативных классов активов.

«Разница между« стратегическим »и« тактическим »распределением активов, как правило, зависит от времени, - говорит Дерек Фоссье, директор по инвестициям Equitas Capital Advisors в Новом Орлеане. Стратегические отнесения к различным классам активов устанавливают долгосрочную цель. Чтобы идти в ногу со временем, инвесторы периодически восстанавливают баланс до первоначального. Тактическое распределение обычно осуществляется на основе текущих рыночных условий и периодически корректируется.

Например, если ожидается рецессия, тактический распределитель активов может продавать акции и увеличивать объем денежных средств или инвестиций в основной капитал, покупать продаваемые акции и покупать облигации. Этот тактический подход представляет собой попытку защитить вложения в акции от прогнозируемой в будущем потери стоимости.

Стратегическое распределение активов рассчитано на долгосрочную перспективу. Деннис Байш, старший инвестиционный аналитик Fort Pitt Capital Group в Питтсбурге, говорит, что вы ожидаете, что ваша стратегическая цель распределения активов будет в силе в течение длительного времени - возможно, до тех пор, пока ваши уровни толерантности к риску не изменятся. Инвестор на пороге выхода на пенсию может иметь портфель, состоящий из 50-50 акций и облигаций, и периодически его балансировать. В то время как 35-летний инвестор создал бы стратегическое распределение активов с большим потенциалом роста, например 80 процентов акций и 20 процентов облигаций.

«Движущими убеждениями при стратегическом распределении активов являются« возврат к среднему »и ограничение налоговых и фрикционных (торговых) издержек с идеей, что решения о распределении сами по себе будут основными источниками прибыли», - говорит Скотт Велч, директор по инвестициям Финансовые партнеры Dynasty в Нью-Йорке.

[Читать: 4 шага, чтобы преодолеть паралич инвесторов.]

Тактическое распределение активов определяется рыночными событиями. Напротив, тактическое распределение активов - это активный инвестиционный подход, который пытается получить более высокую доходность за счет прогнозируемых изменений в фундаментальных показателях рынка, возможностях или рисках, говорит Уэлч.

Несмотря на плюсы и минусы как стратегического, так и тактического распределения активов, последнее является наиболее сложным. С тактическим распределением активов вы должны сделать несколько правильных вещей; когда переходить к тактическому распределению активов, а когда отказываться от него. «Добавьте к этому, что вы должны быть достаточно правы, чтобы покрывать налоги и торговые издержки. Это подход, который сложно применять последовательно», - говорит Уэлч.

Благодаря тактическому распределению активов вам необходимо точно предсказывать будущее, а затем действовать в соответствии со своими ожиданиями в самый подходящий момент.

Тактическое распределение активов звучит сложно, потому что это так.

Как использовать инструменты распределения активов для направления ваших инвестиций

«Я считаю, что тактическое распределение активов - это форма рыночного выбора времени», - говорит Рич Винер, помощник вице-президента и советник по благосостоянию Steel Peak Wealth Management в Вудленд-Хиллз, Калифорния. «За 24 года работы в качестве финансового консультанта я никогда не встречал никого, кто мог бы рассчитывать время рынка эффективно и прибыльно с какой-либо последовательностью».

Другая проблема с тактическим распределением активов связана с выбором активно управляемого паевого инвестиционного фонда или управляющего хедж-фондом. По словам Джеффри Стоффера, владельца и финансового консультанта Stoffer Wealth Advisors в Сан-Рафаэле, Калифорния, практически невозможно показать, что у менеджера есть навыки и что любое превосходство в его результатах - это не просто результат удачи.

[См .: 16 вопросов, которые пугают инвесторов, но не должны].

Тем не менее, не все советники избегают тактического распределения активов. Скотт Бишоп, партнер и исполнительный вице-президент STA Wealth Management в Хьюстоне, добавляет тактическую накладку на стратегические портфели своих клиентов. Для клиентов с более низкой толерантностью к риску или тех, кто находится на пенсии, Bishop пытается обойти падение рынка с помощью тактического подхода к распределению активов.

Дэйв Чепмен, глава отдела управления портфелем активов в чикагской компании Legal & General Investment Management America, резюмирует стратегическое и тактическое решение о распределении активов: «Для подавляющего большинства людей тактическое распределение активов чревато рисками, включая риск проигрыша. капитала, подверженности более высокой волатильности, сожаления и других поведенческих факторов, которые могут усугубить эти проблемы ».

7 робо-советников с человеческим чутьем

Сравнить предложения

Сравнить предложения